0
Monday 8 April 2024 - 07:31
Ekonomi Saudi Arabia:
Arab Saudi Mengeluarkan Banyak Dana untuk Visi 2030: Model Ekonomi yang Rusak
Story Code : 1127447
Menurut laporan tersebut, Arab Saudi sudah lama memahami bahwa kebutuhan pendanaannya terutama akan didukung oleh modal lokal, dan hanya sebagian yang berasal dari sumber asing.
Meskipun demikian, negara ini menargetkan untuk mencapai investasi asing langsung (FDI) sebesar $100 miliar setiap tahunnya pada tahun 2030, sebuah target yang jauh lebih besar dari pencapaian historisnya dan sekitar 50% lebih besar dari apa yang menarik perhatian India saat ini.
Dari tahun 2017 hingga 2022, rata-rata aliran masuk FDI tahunan Kerajaan Saudi mencapai lebih dari $17 miliar. Sementara itu, target FDI pada tahun 2023 ditetapkan sekitar $19 miliar menurut Kementerian Investasi negara tersebut.
Bertujuan untuk menunjukkan peralihannya menuju perekonomian modern, Riyadh menandatangani kemitraan dengan pembuat kendaraan listrik yang berbasis di AS, Lucid. Namun Arab Saudi mendapati dirinya diharuskan melakukan semua pekerjaan berat.
Pekan lalu, produsen kendaraan listrik tersebut menerima suntikan $1 miliar dari Arab Saudi, menambah $5,4 miliar yang telah diinvestasikan oleh Dana Investasi Publik (PIF) Arab Saudi.
Lucid, seperti banyak perusahaan lainnya, memiliki PIF sebagai pemegang saham terbesarnya. Perusahaan ini sebelumnya dipandang sebagai contoh utama perusahaan asing yang berinvestasi dalam rencana Visi 2030 Arab Saudi, yang bertujuan untuk mendiversifikasi perekonomian negara tersebut agar tidak bergantung pada minyak.
Perakitan awal kendaraan listrik di Arab Saudi dengan Lucid dimaksudkan untuk menunjukkan bagaimana sebuah kerajaan yang bergantung pada satu komoditas untuk mendapatkan pendapatan dapat menarik investasi asing dan menjadi pusat global untuk industri masa depan.
Namun, persyaratan Lucid untuk pendanaan Kerajaan menunjukkan bahwa upaya reformasi ekonomi yang terburu-buru di negara tersebut dibiayai langsung dari perbendaharaan Riyadh sendiri, dengan Arab Saudi sangat bergantung pada kekayaan minyaknya untuk menarik perusahaan.
“Pemerintah harus memberikan insentif yang luar biasa kepada Lucid,” kata Karen Young, ekonom politik yang berfokus pada Teluk di Pusat Kebijakan Energi Global Universitas Columbia.
Chief Executive Officer Lucid, Peter Rawlinson, mengatakan kepada Bloomberg bahwa perusahaan tersebut "berkomitmen penuh terhadap kemitraan jangka panjang kami dengan PIF dan mendukung tujuan Visi Arab Saudi 2030" dan bahwa mereka "menciptakan ratusan, dan pada akhirnya ribuan, peluang kerja baru bagi talenta Saudi.”
Diluar jangkauan
Mencapai tujuan tahun 2030 tampaknya tidak dapat dicapai saat ini, karena investor asing menunjukkan kehati-hatian, Bloomberg melaporkan, mengutip para bankir, penasihat hukum investor, dan individu yang memiliki pengetahuan tentang upaya penggalangan dana Arab Saudi.
Pendekatan yang hati-hati ini telah mendorong pemerintah untuk mengkaji ulang strateginya, dengan mempertimbangkan kemungkinan membiayai sebagian besar transformasi ekonominya, dalam jangka waktu yang ketat.
Saat ini sudah ada tanda-tanda pengurangan proyek skala besar yang bertujuan untuk merevitalisasi perekonomian negara yang bernilai $1,1 triliun. Selain itu, pemerintah juga menerbitkan obligasi senilai miliaran dolar untuk membantu mengatasi defisit fiskal yang tidak diantisipasi hingga akhir tahun lalu.
Keputusan pemerintah mengenai bagaimana mengalokasikan dananya akan berdampak pada investasi domestik dan internasional, serta kebijakan minyaknya, yang mempengaruhi pasar global, kata surat kabar tersebut.
Siklus pengeluaran
Putra Mahkota Mohammed bin Salman (MBS) bertujuan untuk menarik investor asing agar menyumbangkan keahlian dan pendanaan untuk megaproyek, seperti pengembangan Neom—rencana senilai $500 miliar untuk mengubah wilayah gurun terpencil di barat laut menjadi pusat teknologi tinggi bebas karbon dengan robotika.
Meskipun telah dilakukan upaya pemasaran dan roadshow investor, Neom belum mencapai kemajuan signifikan dalam meningkatkan modal.
Proyek lain, seperti kota hiburan Qiddiya dekat ibu kota, juga menghadapi tantangan. Meskipun Qiddiya memiliki komitmen pembelanjaan lebih dari 1 triliun riyal ($266 miliar), hal ini semata-mata didukung oleh PIF dan pengembang milik Saudi .
“Jika kita tidak memiliki bukti yang jelas mengenai pendanaan tambahan pada akhir tahun ini, maka patut dipertanyakan dari mana dana tersebut akan berasal dari proyek-proyek ini,” kata David Dawkins dari perusahaan data investasi Preqin yang berbasis di Inggris, yang menganalisis tren Saudi. “Harganya sangat mahal.”
Penundaan persetujuan peraturan mengenai Neom telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor. Keengganan mereka untuk berinvestasi di Kerajaan Arab Saudi sering kali disebabkan oleh undang-undang yang tidak jelas dan belum teruji mengenai kontrak dan investasi.
Kembali ke minyak?
Menurut Bloomberg, meski Riyadh terus memanfaatkan dananya, mereka juga meningkatkan upaya untuk menarik lebih banyak investasi asing. Hal ini baru-baru ini terjadi di negara tetangganya, Kuwait, dimana Kerajaan Arab Saudi telah meminta untuk menggelontorkan lebih dari $16 miliar untuk proyek Neom dan lainnya, kata surat kabar tersebut, mengutip orang-orang yang tidak disebutkan namanya yang mengetahui masalah tersebut.
Meskipun perusahaan seperti Air Products yang berbasis di AS menyetujui usaha patungan di Neom, Riyadh masih memikul tanggung jawab untuk membiayai hampir seluruh biaya, yang merupakan sekitar setengah dari output ekonominya saat ini.
“Ini sebenarnya masih merupakan model pembangunan yang dipimpin sektor publik,” kata Monica Malik, kepala ekonom di Abu Dhabi Commercial Bank PJSC. “Saat ini mereka menggunakan seluruh kekuatan mereka untuk rencana transformasi ini dan saya pikir ke depannya sebagian besar masih merupakan rencana pembangunan yang dipimpin oleh Saudi.”
Pengeluaran Arab Saudi akan berdampak global, menjangkau proyek-proyek yang dimilikinya di seluruh dunia, aset swasta, dan bahkan dana yang disalurkan ke Wall Street dan pemerintah.
Situasi yang muncul ini akan memaksa Kerajaan Arab Saudi untuk kembali mengisi kesenjangan keuangannya melalui minyak.
Realisasi ini mengarah pada strategi yang memusatkan kewenangan pembelanjaan pada Dana Investasi Publik.
Baru-baru ini, Kerajaan Arab Saudi memberikan tambahan saham senilai $164 miliar di Saudi Aramco ke dalam dana tersebut, yang diharapkan menghasilkan pembayaran dividen setidaknya $20 miliar pada tahun ini.
Langkah ini pada dasarnya adalah “mengumpulkan uang dari satu kantong masyarakat dengan mengorbankan kantong masyarakat lainnya,” kata Mohamed Abu Basha, kepala penelitian di bank investasi EFG Hermes yang berbasis di Kairo, seperti dikutip oleh Bloomberg.
Hal ini lebih lanjut menunjukkan bagaimana Arab Saudi masih bergantung pada harga minyak yang tinggi untuk mempertahankan rencana diversifikasinya, tambahnya.
Jean-Michel Saliba, ekonom di Bank of America Corp. yang berspesialisasi di Timur Tengah dan Afrika Utara, menyatakan bahwa Kerajaan Arab Saudi kemungkinan akan mendukung pengurangan produksi yang diperpanjang oleh OPEC+, kelompok minyak yang dipimpinnya bersama Rusia. Pemotongan ini berperan penting dalam menjaga harga minyak.
Meskipun ada pembatasan pasokan akibat pengurangan produksi minyak, harga masih di bawah level setidaknya $108 per barel yang dibutuhkan MBS untuk membiayai rencananya, seperti yang dinyatakan oleh Bloomberg Economics.
Kurangi mimpi itu
PIF saat ini mengelola aset senilai $900 miliar, namun hanya memiliki cadangan tunai sebesar $15 miliar pada September 2023.
Gubernur IMF mengatakan bahwa lembaga publik tersebut telah mengerahkan hampir 30% modalnya untuk investasi global dan kini berencana mengalokasikan 20-25% – dan jumlah tersebut diperkirakan akan terus meningkat.
“Pengerahan kami akan berlanjut secara internasional namun fokus kami saat ini adalah pada proyek-proyek yang kami miliki di Arab Saudi,” kata Yasir al-Rumayyan pada bulan Februari.
Menteri Keuangan Mohammed al-Jadaan telah mengakui adanya kesenjangan pendanaan dan mengindikasikan kemungkinan menerbitkan utang tambahan. Ia pernah terlibat dalam sebuah komite yang dipimpin oleh MBS yang menganalisis kebutuhan pendanaan Vision 2030 yang sangat besar dan membandingkannya dengan proyeksi pendapatan Kerajaan.
“Ada kesenjangan,” katanya kepada podcast Socrates milik Thmanyah. “Kami menyebutnya Studi Kesenjangan.”
Ia menekankan bahwa menunda dan menutup seluruh proyek akan menutup kesenjangan ini.
Sumber yang mengetahui masalah ini memberi tahu Bloomberg bahwa proyek-proyek tambahan yang direncanakan berdasarkan Visi 2030 akan dihentikan atau dikurangi cakupannya secara signifikan.
“Beberapa di antaranya adalah strategi yang kami katakan pada diri kami sendiri: kami sebenarnya tidak perlu mengeluarkan uang untuk hal ini,” kata al-Jadaan.[IT/r]
Most Populer
